Presión sobre la deuda de Portugal cae en 2013 pero no lo suficiente
01 ene 2014
Fuente: Lisboa, 31 (EFE).-
Portugal cierra 2013 con su deuda presionada por menores tasas de interés que un año antes, aunque la rentabilidad exigida por los inversores es considerada todavía demasiado alta para poder regresar a los mercados con garantías.
El país se encuentra a sólo seis meses de concluir su programa de asistencia financiera y de dejar de recibir la ayuda de la Unión Europea (UE) y el Fondo Monetario Internacional (FMI), por lo que debe ser capaz de volver a colocar su deuda a largo plazo a cambio de intereses sostenibles para recuperar su autonomía y no necesitar de un segundo rescate.
La salida de la llamada troika no supondrá el cese de las políticas de ajuste y de reformas, según ya ha advertido el gobierno conservador, aunque otorgará un mayor margen de maniobra a un Ejecutivo que ha tenido que pactar con sus acreedores internacionales todas y cada una de sus medidas de austeridad.
Desde que negoció con ellos un préstamo de 78.000 millones de euros, en mayo de 2011, el país encadena tres años consecutivos en recesión, aunque en 2014 las previsiones oficiales ya apuntan para un regreso al crecimiento que, no obstante, no mejorará sustancialmente los altos niveles de desempleo.
La mayoría de analistas y expertos observan aún con inquietud a Portugal, preocupados por la cotización de sus títulos en el mercado secundario, cifras que utilizan como referencia para prever el resultado de sus subastas públicas.
Las obligaciones lusas a diez años se vendían hoy (ayer) en este mercado al 6,1% de interés, prácticamente un punto menos que al cierre de 2012, aunque durante el año oscilaron entre el 5,5% (en mayo) y el 7,5% (en julio, por la crisis política originada en el seno de la alianza conservadora en el gobierno).
Este descenso contrasta con el registrado el pasado ejercicio, cuando la caída respecto a diciembre de 2011 fue de seis puntos.
El propio ministro de Exteriores portugués, Rui Machete, señaló a finales de octubre que estas tasas deben bajar del 4,5% para que el país no precise de más ayuda internacional, un objetivo que todavía se vislumbra lejano.
Portugal se mira en el espejo de Irlanda, cuya deuda cotiza hoy al 3,5% y que ya logró cerrar su programa de asistencia financiera con éxito y en el plazo previsto, a mediados de este mes de diciembre.
Los inversores también exigen a los portugueses más rentabilidad para comprar sus títulos que a españoles e italianos (actualmente, en torno al 4,1%).
Entre los países del sur de Europa, apenas Grecia presenta peores tasas que Portugal, ya que su deuda continúa por encima del 8,4%, mientras que el valor de referencia, el de Alemania, ronda el 1,9%.
En este contexto de incertidumbre el Tesoro luso tiene previsto volver a emitir deuda a largo plazo -es decir, con un vencimiento superior a dos años- durante los primeros meses de 2014, lo que supondrá la verdadera “prueba de fuego” para el país.
La estabilidad política y social es uno de los puntos fuertes de Portugal desde el punto de vista de la troika, y es considerada por el propio gobierno como un requisito imprescindible para dejar atrás estos tres años bajo la supervisión financiera de la UE y el FMI.
Fuente: Lisboa, 31 (EFE).-
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